Po neúspechu CLARITY Act pribúdajú kroky amerických regulátorov v kryptosektore
Senát neposunul návrh CLARITY Act, zatiaľ čo SEC, CFTC a Federálny rezervný systém podnikli samostatné kroky týkajúce sa tokenizovaných akcií, trhu s kryptoaktívami a stablecoinov.
Regulácia krypta USA sa po neúspechu návrhu CLARITY Act presúva aj do roviny konkrétnych krokov jednotlivých úradov. Senát 15. septembra procedurálne nezabezpečil posun zákona, no SEC, CFTC a Federálny rezervný systém (Fed) v nasledujúcich dňoch oznámili opatrenia a návrhy týkajúce sa tokenizovaných akcií, činností regulovaných subjektov aj platobných stablecoinov.
Hlasovanie v Senáte skončilo pomerom 49 ku 50. Na postup návrhu bolo potrebných 60 hlasov. CLARITY Act mal riešiť štruktúru trhu s kryptoaktívami vrátane rozdelenia právomocí medzi Komisiu pre cenné papiere a burzy (SEC) a Komisiu pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC). Nie je však potvrdené, či a kedy sa Senát k návrhu vráti, prípadne predloží jeho upravenú verziu.
Regulácia krypta USA cez kroky SEC, CFTC a Fedu
SEC 17. septembra vydala dočasnú a podmienenú výnimku nazvanú Innovation Exemption. Tá umožňuje obmedzené obchodovanie tokenizovaných akcií NMS na určených onchain platformách. Ide o časovo obmedzenú úľavu s podmienkami, nie o všeobecné povolenie pre všetky tokenizované cenné papiere alebo obchodné platformy.
Opatrenie SEC sa týka tokenizovaných akcií NMS, nie všeobecne kryptomien. Praktický význam bude závisieť od presných podmienok výnimky a od toho, ktoré platformy ju dokážu využiť.
CFTC 24. septembra zverejnila aktualizované často kladené otázky (FAQ) k činnostiam registrovaných subjektov a registrovaných trhov, ktoré súvisia s kryptoaktívami a blockchainom. Aktualizácia poskytuje výkladový materiál pre subjekty, ktoré už pôsobia v regulačnom režime CFTC. Sama osebe však nepredstavuje komplexný zákon upravujúci celú štruktúru kryptotrhu.
V rovnaký deň Fed otvoril pripomienkové konanie k dvom návrhom pravidiel pre emitentov platobných stablecoinov, nad ktorými vykonáva dohľad. Návrhy vychádzajú zo zákona GENIUS Act. Keďže ide o návrhy, ich konečné znenie ani termín účinnosti zatiaľ nie sú stanovené. Ďalším krokom bude vyhodnotenie pripomienok a prípadné vydanie finálnych pravidiel.
Legislatíva zatiaľ nemá náhradu
Sled týchto oznámení neznamená, že americké úrady nahradili CLARITY Act vlastným jednotným súborom pravidiel. SEC využila dočasnú podmienenú výnimku, CFTC aktualizovala FAQ pre regulované subjekty a Fed začal proces tvorby pravidiel v oblasti stablecoinov pod svojím dohľadom. Ide teda o rozdielne opatrenia v rámci existujúcich právomocí úradov a zákona GENIUS Act.
Práve rozdelenie kompetencií SEC a CFTC patrilo medzi centrálne otázky návrhu CLARITY Act. Po senátnom hlasovaní z 15. septembra táto širšia legislatívna otázka zostáva nevyriešená. Z doteraz potvrdených krokov nemožno vyvodzovať, že vznikol úplný federálny rámec pre všetky segmenty trhu s digitálnymi aktívami.
Čo sledovať ďalej
- konečné znenie pravidiel Fedu pre ním dohliadaných emitentov platobných stablecoinov po pripomienkovom konaní,
- podmienky a reálne využitie dočasnej Innovation Exemption SEC pri tokenizovaných akciách NMS,
- obsah aktualizovaných FAQ CFTC a prípadné ďalšie formálne pravidlá alebo výklady,
- či sa v Senáte objaví nový postup pre CLARITY Act alebo upravený legislatívny návrh.
Zdroje
- SEC – SEC potvrdila vydanie dočasnej podmienenej výnimky pre vybrané onchain obchodovanie tokenizovaných akcií 17. septembra.
- CFTC – Oficiálny prehľad CFTC uvádza vydanie aktualizovaných FAQ o kryptoaktívach a blockchaine 24. septembra.
- Federal Reserve – Fed potvrdil dve navrhované úpravy rámca pre ním dohliadaných emitentov platobných stablecoinov a otvorenie pripomienkového konania.
- Associated Press – AP potvrdila výsledok senátneho hlasovania 49 ku 50 a politický kontext neúspechu CLARITY Act.
Overené a aktualizované: 27. 09. 2026 06:20
