EBA stanovila priority pre revíziu MiCA: stablecoiny, kryptoúvery aj DeFi
Európsky orgán pre bankovníctvo odporúča pri revízii MiCA riešiť riziká stablecoinov s viacerými emitentmi, hranice regulácie aj kryptoúvery vrátane činností spojených s DeFi.
Revízia MiCA EBA: Európsky orgán pre bankovníctvo (EBA) 24. septembra 2026 zverejnil odpoveď na cielenú konzultáciu Európskej komisie o revízii nariadenia MiCA. Medzi hlavné priority zaradil pravidlá pre určité modely stablecoinov, vyjasnenie hraníc medzi MiCA a inými predpismi EÚ a reguláciu požičiavania kryptoaktív vrátane činností prepojených s decentralizovanými financiami.
Stanovisko EBA samo osebe nemení platné pravidlá MiCA. Ide o príspevok do konzultácie Komisie, ktorá je otvorená do 30. septembra 2026. Komisia po jej skončení môže pripraviť správu a prípadne aj legislatívny návrh na zmenu nariadenia.
Revízia MiCA EBA: stablecoiny s viacerými emitentmi
EBA žiada posilniť pravidlá týkajúce sa rizík schém stablecoinov s viacerými emitentmi. Tento bod patrí medzi hlavné oblasti, na ktoré orgán upozornil v odpovedi Komisii.
MiCA vytvorila celoeurópsky rámec pre kryptoaktíva. EBA však v rámci hodnotenia poukazuje na otázky, ktoré sa objavujú pri prvotnom uplatňovaní pravidiel a pri nových obchodných modeloch. Jednou z nich je práve fungovanie stablecoinových schém, na ktorých sa podieľa viac emitentov.
Stanovisko neurčuje konkrétnu podobu budúcich povinností. Nie je ani potvrdené, či Európska komisia tento návrh prevezme do prípadnej novely MiCA.
Hranice voči MiFID, CRD a platobným službám
Druhou prioritou EBA je objasnenie rozsahu MiCA a jeho hraníc voči ďalším predpisom Európskej únie. Konkrétne spomína pravidlá MiFID, CRD a právny rámec pre platobné služby.
Cieľom tejto časti odporúčaní je vyjasniť, kedy sa má na konkrétnu činnosť alebo produkt vzťahovať MiCA a kedy iné pravidlá EÚ. EBA tento problém označila za jednu z tém, ktoré treba v revízii riešiť.
V odpovedi zverejnenej 24. septembra EBA nepredstavila konečné legislatívne znenie zmien. Presné riešenie prípadných prekryvov medzi MiCA, MiFID, CRD a pravidlami pre platobné služby preto zatiaľ nie je známe.
Kryptoúvery a aktivity spojené s DeFi
EBA zároveň odporúča regulovať požičiavanie kryptoaktív. Do tejto oblasti zahŕňa aj činnosti prepojené s DeFi, teda decentralizovanými financiami.
Ide o dôležitý bod v debate o rozsahu MiCA, pretože EBA priamo uvádza kryptoúvery a aktivity súvisiace s DeFi medzi oblasťami, ktoré by mala revízia pokryť. Stanovisko však nešpecifikuje konečný model regulácie ani konkrétne povinnosti pre jednotlivých účastníkov trhu.
Neznamená to, že by sa pravidlá pre kryptoúvery alebo DeFi už zmenili. EBA predkladá odporúčanie Komisii v rámci prebiehajúcej konzultácie a o prípadnej úprave bude rozhodovať ďalší legislatívny proces.
Čo bude nasledovať po konzultácii
Konzultácia Európskej komisie o revízii MiCA zostáva otvorená do 30. septembra 2026. Po jej uzavretí bude podstatné sledovať, či Komisia zverejní súhrn prijatých odpovedí a či pristúpi k správe alebo legislatívnemu návrhu.
Otvorenou otázkou zostáva, ktoré odporúčania EBA sa v prípadnej novele objavia. Potvrdený nie je ani harmonogram ani presná podoba možnej iniciatívy Komisie. Pozornosť bude smerovať aj na reakcie Európskeho orgánu pre cenné papiere a trhy (ESMA), Európskej centrálnej banky, národných dohľadov a účastníkov trhu.
Zdroje
- European Banking Authority – Potvrdzuje, že EBA zverejnila odpoveď ku konzultácii o revízii MiCA a uvádza jej priority: stablecoiny s viacerými emitentmi, vyjasnenie rozsahu MiCA a reguláciu kryptoúverov vrátane aktivít súvisiacich s DeFi.
- European Commission – Directorate-General for Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union – Potvrdzuje účel konzultácie, jej otvorený stav, termín 30. septembra 2026 a možnosť následnej správy či legislatívneho návrhu.
Overené a aktualizované: 24. 09. 2026 15:20
